OHLA, compañía global de infraestructuras, ha cerrado el ejercicio 2025 con una mejora significativa en sus principales magnitudes operativas y financieras, cumpliendo con todos los objetivos que había presentado al mercado. Así, el Grupo vuelve a beneficio, con un resultado neto de +1,7 millones de euros, eleva su EBITDA hasta los 208,1 millones (+36,4%), genera caja de la actividad por tercer año consecutivo (+76 millones de euros) y mantiene su cartera en máximos históricos de 9.735 millones, con unas ventas de 4.021,6 millones.

El resultado neto de 1,7 millones es especialmente relevante si se tiene en cuenta que el resultado del ejercicio continúa recogiendo el impacto de los costes asociados a la operación de Recapitalización iniciada en 2024 y concluida en febrero de 2025, y que supuso unos gastos cercanos a los 21 millones de euros.

Durante 2025, destaca el notable ejercicio de la División de Construcción de OHLA, que ha disparado su EBITDA hasta los 232,8 millones de euros, lo que supone un incremento aproximado del 47,4% respecto al año anterior. Este avance se explica en gran medida por la mejora del margen de la División, que se sitúa en el 7,0%, frente al 4,7% alcanzado en 2024. La evolución positiva de este indicador responde, en primer lugar, al fortalecimiento progresivo de una cartera cada vez más rentable y de mayor calidad, así como a la correcta ejecución del Plan de Mejora de la Eficiencia del Grupo, centrado en la optimización de los costes de estructura.

En este sentido, cabe recordar que el pasado mes de mayo, en el marco de su Plan Estratégico 2025‑2029, OHLA anunció una reducción integral de sus costes de estructura con el objetivo de reforzar la eficiencia en el uso de las capacidades del Grupo con el objetivo de 40 millones de ahorro de costes en base anual.

En este contexto, la División de Construcción reforzó de manera significativa su posicionamiento internacional durante 2025 con la adjudicación e incorporación a cartera de proyectos estratégicos de gran relevancia, entre los que destacan el Puerto de Miami (Estados Unidos), el túnel Lo Ruiz (Chile) o las obras de mejora de la Carretera Panamericana a su paso por Panamá, entre otros.

Asimismo, a cierre del ejercicio 2025, también resulta significativa la evolución de la ratio de apalancamiento del Grupo, que se sitúa en 1,7 veces, muy por debajo de las 11,1 veces registradas hace apenas cinco años. Esta mejora sustancial es consecuencia directa del esfuerzo que OHLA ha llevado a cabo en esta materia desde 2020, periodo en el que el Grupo ha cancelado un total de 563 millones de euros de deuda.

Incertidumbres despejadas

Durante 2025, cabe destacar que OHLA logró despejar la mayor incertidumbre que había acompañado al Grupo durante la última década. La resolución obtenida en el proceso arbitral de Sidra pone fin a un ciclo prolongado de incertidumbres heredadas y devuelve plena visibilidad al desempeño futuro del Grupo. En este sentido, conviene recordar que el impacto final del procedimiento se ha reducido a tan solo 0,5 millones de euros, tras el addendum emitido el pasado mes de diciembre por la Cámara de Comercio Internacional.

Paralelamente a este hecho, el pasado mes de febrero la Cámara de Comercio Internacional emitió un laudo arbitral favorable en el marco del contrato Doha Major Stations. El laudo condena a Qatar Railways Company a pagar a la Joint Venture de la que forma parte OHLA un total 314,9 millones de euros. En consecuencia, OHLA, que posee una participación del 30% en la JV, se beneficiará de esta resolución en la parte proporcional.